Планирование финансового будущего на пенсии — одна из самых важных задач, которую решают инвесторы. Вопрос «Сколько я могу безопасно тратить в год, чтобы мои накопления не иссякли?» часто становится центральным при составлении пенсионного плана. Для этого многие финансовые советники используют так называемое правило 4%. Оно предполагает, что пенсионеры могут снимать 4% от общего портфеля каждый год, чтобы получить стабильный доход на пенсии, сохраняя капитал на длительный срок.

В этой статье мы вместе с экспертами Pakhotin.org разберем, что такое правило 4%, его преимущества и ограничения, а также как инвесторам адаптировать это правило для обеспечения дохода, учитывая рыночные условия, инфляцию и собственные финансовые цели.

Суть правила 4%: как это работает?

Правило 4% было впервые предложено в 1994 году американским финансовым аналитиком Уильямом Бенгеном. Бенген провел исследование исторической доходности финансовых рынков и предложил безопасный уровень снятия средств для обеспечения долгосрочной финансовой стабильности. Суть правила в следующем:

1. Начальное снятие: В первый год выхода на пенсию вы снимаете 4% от общего размера инвестиционного портфеля.
2. Корректировка на инфляцию: В последующие годы вы увеличиваете сумму снятия на уровень инфляции, чтобы сохранить покупательную способность.

Например, если ваш портфель на момент выхода на пенсию составляет $1 миллион, то по правилу 4% вы сможете снимать $40,000 в первый год. В следующем году, если инфляция составила 2%, то сумма увеличивается до $40,800, и так далее. Это обеспечивает стабильный доход и снижает риск преждевременного исчерпания капитала.

Основные преимущества правила 4%

1. Простота в использовании: Одно из главных преимуществ этого подхода — его простота. В отличие от сложных финансовых расчетов, для этого правила требуется только расчет 4% от общей суммы.
2. Долгосрочный ориентир: Правило 4% предлагает уверенность в том, что средства будут распределены на долгий период. Многие исследования показали, что этот подход может обеспечивать доход на срок до 30 лет.
3. Адаптивность: В зависимости от изменений на рынке и инфляции, инвесторы могут вносить коррективы, сохраняя изначальный принцип правила, но адаптируя его к текущей ситуации.
4. Снижение риска исчерпания капитала: Это правило учитывает возможность выживания портфеля даже при экономических потрясениях, таких как рыночные спады или высокий уровень инфляции, благодаря оптимальному сочетанию активов.
5. Создание финансовой стабильности: Придерживаясь этого правила, пенсионеры могут рассчитывать на стабильный поток доходов, который поможет им избежать резких изменений в образе жизни.

Ограничения и риски правила 4%

Хотя правило 4% широко признано, оно также имеет определенные ограничения. Рассмотрим их подробнее:

• Сложность прогнозирования доходности рынка: Историческая доходность не всегда гарантирует будущий успех. Если в будущем будет продолжительное снижение рынка или замедление экономического роста, это может повлиять на устойчивость портфеля.
• Инфляционные риски: Правило 4% разработано для средней инфляции, но если инфляция окажется значительно выше исторического уровня, это может существенно повлиять на долгосрочные результаты, снижая покупательную способность пенсии.
• Нестабильность доходности: Расчеты этого правила основаны на среднем уровне доходности рынка, но реальные результаты могут сильно колебаться, особенно если рынок находится в состоянии спада в первые годы выхода на пенсию.
• Индивидуальные различия: Финансовые потребности у всех разные. Некоторым может потребоваться больше средств, например, на медицинские расходы или поддержку семьи, что увеличивает риск изъятия капитала.
• Риск долголетия: Учитывая повышение продолжительности жизни, 30-летний срок, на который рассчитано правило 4%, может быть недостаточным. Это особенно актуально для тех, кто выходит на пенсию в возрасте 60 лет или раньше.

Как адаптировать правило 4% к текущей финансовой ситуации?

Современные экономические условия могут существенно отличаться от тех, что были в период исследований Бенгена. Поэтому многие эксперты рекомендуют корректировать правило 4%, учитывая инфляцию, волатильность рынка и индивидуальные потребности. Вот несколько стратегий для адаптации:

1. Снижение стартового процента снятия: В условиях низкой доходности рынков можно начать с 3-3,5%, а затем пересматривать уровень снятия в зависимости от доходности портфеля.
2. Динамическое снятие: Можно корректировать размер снятия средств в зависимости от доходности портфеля. Например, если портфель показывает хорошую доходность, то можно увеличить процент снятия, и наоборот, при спаде доходность уменьшить процент.
3. Создание “подушки ликвидности”: Если часть портфеля находится в наличных или других ликвидных активах, это позволяет временно использовать эти средства во время спадов, чтобы не продавать инвестиции по заниженной цене.
4. Диверсификация активов: Распределение средств между акциями, облигациями, недвижимостью и альтернативными активами помогает снизить риск зависимости от одного класса активов.
5. Использование аннуитетов: Для тех, кто ищет стабильный доход, можно рассмотреть аннуитеты. Хотя они могут снизить гибкость и общую доходность портфеля, они обеспечивают гарантированный доход на всю жизнь.

Как создать портфель для стабильного дохода на основе правила 4%

Для использования правила 4% рекомендуется сбалансированный портфель, обычно состоящий на 50-60% из акций и на 40-50% из облигаций. Акции дают возможность роста капитала, компенсируя инфляцию, в то время как облигации стабилизируют портфель, уменьшая его волатильность. Однако состав портфеля может корректироваться в зависимости от личного риска и финансовых целей.

Рекомендации по составлению портфеля

• Инвестиции в акции и облигации: Основные активы могут включать индексные фонды, которые диверсифицируют риски и минимизируют расходы на управление. Облигации служат стабилизирующим элементом.
• Дивидендные акции: Компании, регулярно выплачивающие дивиденды, могут быть хорошим выбором для пенсионеров, поскольку они создают дополнительный источник дохода.
• Реальные активы: Добавление активов, таких как недвижимость или драгоценные металлы, помогает защититься от инфляции и диверсифицировать портфель.
• Инвестиции в международные рынки: Диверсификация по географии снижает риски, связанные с национальными экономическими условиями.
• Интеграция с фондом на случай непредвиденных расходов: Резервный фонд позволяет покрывать непредвиденные расходы без необходимости вмешательства в основной портфель.

Заключение: Правило 4% как основа пенсионного дохода

Правило 4% — это удобный и относительно надежный инструмент для создания стабильного дохода на пенсии, если адаптировать его под изменяющиеся рыночные условия и инфляцию. Для его успешного применения важно составить сбалансированный портфель, следить за состоянием экономики и учитывать свои индивидуальные потребности. С правильной стратегией правило 4% может стать основой финансовой стабильности и комфорта на пенсии.

Источник: Pakhotin.org